盛虹煉化增資50億榮盛募資80億沙特阿美即將入股
盛虹1600萬噸/年煉化項目增資50億，獲產業基金入股加持 12月5日，江蘇東方盛虹股份有限公司發布關于盛虹煉化(連云港)有限公司增資擴股的公告。公告稱，東方盛虹的全資子公司江蘇盛虹石化產業發展有限公司在連云港市，與連云港盛虹煉化產業基金合伙企業(有限合伙)、盛虹煉化(連云港)有限公司簽訂《關于盛虹煉化(連云港)有限公司之投資協議》，石化產業作為原股東向盛虹煉化認繳增資人民幣252,000萬元，產業基金以增資方式向盛虹煉化投資人民幣248,000萬元，前述投資全部計入盛虹煉化注冊資本。
本次增資前，盛虹煉化的注冊資本為800,000萬元，石化產業持有其100%股權;本次增資后，盛虹煉化的注冊資本為1,300,000萬元，石化產業持有其80.92%股權，產業基金持有其19.08%股權。 2019年12月5日，東方盛虹以通訊表決方式召開第七屆董事會第三十八次會議，會議審議通過了《關于盛虹煉化(連云港)有限公司增資擴股的議案》。 公告稱，本次盛虹煉化增資擴股，是為了加快推進“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”建設，從而更好地推進東方盛虹“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產業鏈的戰略布局，符合公司的長遠發展規劃，符合公司及全體股東利益。本次增資不會對公司財務及經營狀況產生不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。
截止2019年3月31日，石化產業未經審計單體財務報表的資產總額12.80億元，負債總額2.8億元，凈資產10億元，2019年1-3月營業收入0萬元，凈利潤1.26萬元。 東方盛虹稱，本次對石化產業增資，主要是為了通過石化產業收購江蘇虹港石化有限公司股權，以及對盛虹煉化(連云港)有限公司增資，加快實施“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產業鏈的長遠發展規劃和發展戰略。 此外，東方盛虹同日公告稱，公司擬通過石化產業對盛虹煉化(連云港)有限公司(以下簡稱“盛虹煉化”)以貨幣方式增資70億元。本次增資完成后，盛虹煉化的注冊資本將從10億元增加至80億元。
東方盛虹表示，盛虹煉化是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，于2018年12月14日開工建設，目前尚處于建設初期。公司本次通過全資子公司石化產業對盛虹煉化增資，是為了加快推進項目建設，以早日形成完整的“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產業鏈的長遠發展規劃和發展戰略，符合公司及全體股東利益。 據了解，依托盛虹集團的產業版圖擴展和完善，東方盛虹主營業務上下游不斷延伸。在今年3月8日，上市公司宣布全資子公司盛虹石化產業發展有限公司以現金方式收購盛虹蘇州、盛虹石化合計持有的盛虹煉化100%股權。 2010年盛虹集團落戶連云港，正式進軍石化板塊，盛虹石化產業建設拉開帷幕。盛虹集團為了進一步發展，解決PTA項目和醇基多聯產項目原料問題，成立盛虹煉化(連云港)有限公司，擬在連云港石化產業基地建設1600萬噸/年煉化一體化項目。 盛虹煉化是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，該項目被列為江蘇省重大項目，已于2018年12月14日開工建設，目前處于建設初期，預計將于2021年建成投產。 光大證券分析師裘孝鋒認為，在我國，聚酯和PTA已實現一體化的化纖企業目前正在向產業鏈上游布局建設大煉化芳烴項目，以實現全產業鏈一體化，包括恒力石化450萬噸PX、恒逸石化150萬噸PX，浙江石化的400萬噸PX、盛虹集團的280萬噸PX等，煉化一體化是行業未來主要發展方向。隨著PTA、煉化項目的逐步注入，東方盛虹也將打通“煉化-PTA-滌綸長絲”產業鏈，逐步形成一體化格局。 觀察來看，盛虹集團煉化項目的順利進行使得公司的產業鏈更加完善，且盛虹集團未來PTA、煉化項目注入預期較強。閉合式完整產業鏈的打通，使公司具備一定的議價能力，有助于鎖定盈利區間，更具話語權。同時，原料運輸成本與采購成本大幅降低，提高了資源的利用效率，使得上市公司可以有效地抵抗行業周期風險。 據了解，東方盛虹主要產品為DTY、FDY和POY，雖然公司民用滌綸長絲銷售單價的變動趨勢與市場平均價格的變動趨勢保持一致，但由于公司民用滌綸長絲產品差別化率全行業領先，因此各產品單價高于市場平均價格，存在較高的價差。隨著長絲價格回暖，2018年9月份以來DTY產品價差逐步擴大，公司盈利能力提升。 東方盛虹的主要競爭對手為恒力股份、新鳳鳴、桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化等，滌綸長絲行業中六大龍頭企業各自定位不同，實現了差別化競爭。 其中恒力股份、榮盛石化以FDY為主，新鳳鳴、桐昆股份以POY為主，恒逸石化以DTY、FDY、POY平衡發展，而國望高科由于在技術積累、客戶規模、營銷模式等方面的優勢，則定位于以高端產品DTY為主要的發展方向，持續優化產品結構，以此維持高附加值產品的產銷比例增長趨勢。 從龍頭企業的戰略規劃上來看，上市融資是實體聚酯企業擴能及提升競爭力的快速途徑。而隨著前期聚酯龍頭融資渠道已打通、上游布局基礎已夯實的背景下，定價權等競爭優勢也將牢牢掌握在它們手中。 總的來說，行業內六大龍頭企業的差異化發展策略有利于避免行業內的同質化競爭，促進了行業的健康發展。 但未來市場將出現明顯的兩級分化，即中小聚酯企業在無資金補給、無價格優勢下如不另辟新徑，生存將異常艱難，最終大魚吃小魚的格局將再次出現。 10月15日，東方盛虹發布2019年前三季度業績預告：預計凈利最高可達約12.49億元，比上年同期增加60%。 公告顯示，業績預告期間：2019年1月1日至2019年9月30日，歸屬于上市公司股東的凈利潤約10.93億元—12.49億元，比上年同期增加：40%—60%。 今年3月8日晚間，江蘇東方盛虹股份有限公司發布公告稱，公司全資子公司江蘇盛虹石化產業發展有限公司與盛虹(蘇州)集團有限公司、盛虹石化集團有限公司在蘇州市吳江區簽訂《股權收購協議》，石化產業以現金方式收購盛虹蘇州、盛虹石化合計持有的盛虹煉化100%股權。 通過此次交易，東方盛虹將在現有民用滌綸長絲主業的基礎上，置入盛虹煉化一體化項目，將公司產業鏈從化纖擴展至煉油、石化全產業鏈。盛虹煉化一體化項目可以滿足PTA生產對對二甲苯(PX)、乙二醇(MEG)的需求并生產汽柴油和航空煤油等產品。 項目建成投產后，上市公司將形成“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”的完整產業鏈，從而實現了沿產業鏈上游的縱向整合，進一步提升上市公司的盈利能力和核心競爭力。 盛虹煉化(連云港)有限公司是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，盛虹煉化一體化項目被列為江蘇省重大項目，已于2018年12月14日開工建設，目前處于建設初期，預計將于2021年建成投產。
榮盛募資80億投入浙江石化項目二期，沙特阿美即將入股
12月9日，榮盛石化發布公告，對證監會就公司非公開發行股票一事所提出的問題進行回復，其中披露，沙特阿拉伯國家石油公司將入股浙江石化新建煉化項目，有望持有浙江石化9%的股權。 今年3月26日，榮盛石化公告，公司擬非公開發行股票，預計募集資金總額不超過80億元，本次發行募集資金總額扣除發行費用后將用于浙江石油化工有限公司4000萬噸/年煉化一體化項目的項目二期，項目總投資額1730.85 億元，其中二期投資829.29億元。 據公告，該項目實施主體為申請人持股51%的子公司浙江石化，以向子公司增資方式實施，其他股東同比例進行增資。根據可行性研究報告測算，浙江石化4000萬噸/年煉化一體化項目建成后年均營業收入為1905.65億元，凈利潤為181.59億元，項目預期經濟效益良好。
對此，證監會要求榮盛石化說明浙江石化未來的股權變化是否對項目實施構成重大影響。
榮盛石化披露，截至12月9日，浙江石化注冊資本為388億元，實際繳納注冊資本為288億元，除公司外，其他股東單位為浙江桐昆投資有限責任公司(上市公司“桐昆股份”全資子公司，以下簡稱“桐昆投資”)、浙江巨化投資有限公司(浙江省國資委下屬企業，以下簡稱“巨化投資”)和舟山海洋綜合開發投資有限公司(舟山市國資委下屬企業，以下簡稱“ 舟山海投”)，浙江石化股東單位具備較強的資金實力。 根據最新約定，浙江石化或將出現股權變更。 榮盛石化披露，沙特阿美是我國最大的原油供應商，對于保障我國能源安全發揮著重要作用。浙江省政府與沙特阿美簽署了合作備忘錄，根據合作備忘錄，沙特阿美將入股浙江石化新建煉化項目。舟山市政府與沙特阿美簽署了諒解備忘錄，擬向沙特阿美轉讓舟山海投所持浙江石化9%的股權。未來的股權變化對項目實施不構成重大影響。 榮盛石化解釋稱，本次舟山海投擬轉讓浙江石化9%的股權，占浙江石化注冊資本的比例較低，而浙江石化其他三家股東的出資比例將保持不變。因此本次股權轉讓不會影響浙江石化前三大股東的股權結構和榮盛石化對浙江石化的控股權。 目前，浙江石化股東會決議已對后續增資原則進行了約定：浙江石化注冊資本已認繳未實繳部分出資由全體股東按1元/注冊資本的價格繳足;全體股東應當按照持股比例以相同價格相同條件對浙江石化進行后續增資，以解決二期項目未來資金需求。 榮盛石化介紹，沙特阿美是世界最大的石油生產公司，2019年世界500強綜合排名第六位，同時以1110億美元的利潤排名盈利榜首位，具有很強的資金實力。未來如果其成為浙江石化的股東，將有足夠的資金實力履行股東的出資義務，為浙江石化項目的實施提供資金保障。此外，沙特阿美還能從原油供給方面為浙江石化提供有力支持。 公司稱，沙特阿美在資金實力和原油供給等方面具有很強的實力，引入該投資者將為項目實施提供有力支持。浙江石化股權結構總體保持穩定，未來潛在的股權變化不會對項目實施造成重大不利影響。
